单位文秘网 2020-10-16 19:17:09 点击: 次
{财务管理财务分析}财务管理学及财务知识课程分析
13.当经营杠杆系数是3,财务杠杆系数是2.5,则综合杠杆系数是()。
A.5.5B.0.5C.1.2D.7.5
14.根据我国《公司法》的规定,我国市场上的股票不包括()
A.记名股票B.无面值股票C.国家股D.个人股
15.中宏公司经常性地向友利公司购买原材料,友利公司开出的付款条件为“2/10,N/30”。某天,中宏公司的财务经理王洋查阅公司关于此项业务的会计账目,惊讶地发现,会计人员对此项交易的处理方式是,一般在收到货物后15天支付款项。当王洋询问记账的会计人员为什么不取得现金折扣时,负债该项交易的会计不假思索地回答道,“这一交易的资金成本仅为2%,而银行贷款成本却为12%,因此根本没有必要接受现金折扣。”该案例中丧失现金折扣成本是()
A36.7%B36.4%C12%D20%
16.某企业本年销售收入为20000元,应收账款周转率为4,期初应收账款余额3500元,则期末应收账款余额为()元。
A.5000B.6000C.6500D.4000
17.既是企业盈利能力指标的核心,又是整个财务指标体系核心的指标是()。
A.资本保值增值率B.总资产报酬率
C.销售利润率D.净资产收益率
18.与产权比率相比较,资产负债率评价企业偿债能力的侧重点是()。
A.揭示财务结构的稳健程度
B.揭示债务偿付安全性的物质保障程度
C.揭示主权资本对偿债风险的承受能力
D.揭示负债与资本的对应关系
19.某公司年初负债总额为800万元(流动负债220万元,长期负债580万元),年末负债总额为1060万元(流动负债300万元,长期负债760万元)。年初资产总额1680万元,年末资产总额2000万元。则权益乘数为()。
A.2.022B.2.128C.1.909D.2..1
20.净资产收益率在杜邦分析体系中是个综合性最强、最具有代表性的指标。通过对系统的分析可知,提高净资产收益率的途径不包括()。
A.加强销售管理,提高销售净利率
B.加强资产管理,提高其利用率和周转率
C.加强负债管理,提高其利用率和周转率
D.加强负债管理,提高产权比率
C.有足够的存货D.有足够的现金
二、选择(多选)
1.某企业只生产一种产品,单价为10元,单位变动成本为6元,固定成本5000元,销量1000件。欲实现目标利润1000元,可采取的措施有()。
A.单价提高到12元B.单位变动成本降低至4元
C.固定成本降低至4000元D.销量增加至1500件
E.单价下降至9元,同时增加销量至2000件
2.递延年金具有如下特点:()。
A.年金的第一次支付发生在若干期以后B.没有终值
C.年金的现值与递延期无关D.年金的终值与递延期无关
E.现值系数是普通年金现值的倒数示
3.下列各项中属于年金形式的有()。
A.直线法计提的折旧额B.等额分期付款
C.优先股股利D.按月发放的养老金
4.企业因借款而增加的风险称为()。
A.经营风险B.财务风险C.市场风险D.筹资风险
5.关于投资者要求的投资报酬率,下列说法中正确的有()。
A.风险程度越高,要求的报酬率越低
B.无风险报酬率越高,要求的报酬率越高
C.无风险报酬率越低,要求的报酬率越高
D.风险程度、无风险报酬率越高,要求的报酬率越高
6.对信用期限的叙述,不正确的是()。
A.信用期限越长,企业坏账风险越小
B.信用期限越长,表明客户享受的信用条件越优越
C.延长信用期限,不利于销售收入的扩大
D.信用期限越长,应收账款的机会成本越低
7.在短期借款的利息计算和偿还方法中,企业实际负担利率高于名义利率的有()。
A.利随本清法付息B.贴现法付息
C.贷款期内定期等额偿还贷款D.到期一次偿还贷款
8.下列有关抵押借款和无抵押借款的说法正确的有()。
A.抵押借款的资金成本通常高于无抵押借款
B.银行主要向信誉好的客户提供无抵押借款
C.银行对于抵押借款一般还要收取手续费,抵押借款还会限制借款企业抵押资产的使用和将来的借款能力
D.抵押借款是一种风险贷款
9.在短期借款的利息计算和偿还方法中,企业实际负担利率高于名义利率的有()。
A.利随本清法付息B.贴现法付息
C.贷款期内定期等额偿还贷款D.到期一次偿还贷款
10.短期负债筹资的特点有()。
A.筹资速度快,容易取得B.筹资富有弹性
C.筹资成本较低D.筹资风险低
11.补偿性余额的使借款企业所受的影响有()。
A.减少了可用资金B.提高了筹资成本
C.减少了应付利息D.增加了应付利息
12.商业信用筹资的优点主要表现在()。
A.筹资风险小B.筹资成本低C.限制条件少D.筹资方便
6.下列各项目中,能够被视作自发性融资的项目有()。
A.短期借款B.应交税金C.应付水电费D.应付工资
三、分析计算题
1.某研究所计划存入银行一笔基金,年复利利率为10%,希望在今后10年中每年年末获得1000元用于支付奖金,要求计算该研究所现在应存入银行多少资金?
2.某人采用分期付款方式购买一套住房,货款共计为100000元,在20年内等额偿还,年利率为8%,按复利计息,计算每年应偿还的金额为多少?
3.甲公司年初存入银行一笔现金,从第3年年末起,每年取出10000元,第6年年末取完,若存款利率为10%,则甲公司现存入了多少钱?
4.某项投资的资产利润率概率估计情况如下表:
可能出现的情况
概率
资产利润率
经济状况好
0.3
20%
经济状况一般
0.5
10%
经济状况差
0.2
-5%
假定企业无负债,且所得税率为40%。
要求:(1)计算资产利润率的期望值。
(2)计算资产利润率的标准离差。
(3)计算税后资本利润率的标准离差。
(4)计算资产利润率的标准离差率。
投资者拟投资购买A公司的股票。A公司去年支付的股利是1元l股。根据有关信息,投资者估计A公司年股利增长率可达10%。A股票的贝他系数为2,证券市场所有股票的平均报酬率为15%,现行国库券利率为8%。
要求:
(1)计算该股票的预期报酬率。
(2)计算该股票的内在价值。
5.某人购买了一张面值1000元、票面利率10%、期限为5年的债券。该债券每年付息2次,于每半年末支付利息。
要求:
(1)如果该债券当时按1050元溢价购入,要求计算该债券的收益率。
(2)如果该债券的β为0.8,证券市场平均收益率为9%,现行国库券的收益率为6%,采用资本资产定价模型计算该债券的预期收益率。
6.某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合,它们的β系数分别为2.l、1.0和0.5,它们在证券组合中所占的比例分别为50%、40%、10%,股票的市场收益率为14%,无风险收益率为10%。
要求:(1)计算投资组合的风险收益率,若投资总额为30万元,风险收益额是多少?(2)计算投资组合的必要收益率。
7.设折现率为10%,有三个投资方案。有关数据如表1所示。
表1单位:元
年份
A方案
B方案
C方案
净收益
现金净流量
净收益
现金净流量
净收益
现金净流量
0
(40000)
(18000)
(18000)
1
3600
23600
(3600)
2400
900
6900
2
6480
26480
6000
12000
900
6900
3
6000
12000
900
6900
合计
10080
10080
8400
8400
2700
2700
要求:计算三个项目的投资回收期、净现值和现值指数,并判断三个方案的可行性。
8.某公司现在采用30天按发票金额付款的信用政策,拟将信用期放宽至60天,仍按发票金额付款即不给折扣,该公司投资的最低报酬率为15%,其他有关的数据见下表。
项目
30天
60天
销售量(件)
100000
120000
销售额(元)
(单价5元)
500000
600000
销售成本(元)
变动成本
(每件4元)
400000
480000
固定成本(元)
50000
50000
毛利(元)
50000
70000
可能发生的
收账费用(元)
3000
4000
可能发生的
坏账损失(元)
5000
9000
要求:试问该公司是否改变信用政策
9.某公司2009年实现的税后净利润为1000万元,年初未分配利润为200万元,决定盈余公积金、公益金的提取比例分别为10%和5%,若计划2010年有一新投资项目上马,投资所需资金为700万元,公司的目标资金结构为自有资金占60%。要求:
(1)若公司目前采用的是剩余政策,企业2009年末可发放的股利为多少?
(2)若公司目前发行在外的股数为1000万股,计算该公司2009年的每股股利与每股利润。
10.(12分)某投资者2003年准备投资购买股票,现有A、B两家公司可供选择,从A、B公司2002年12月31日的有关会计报表及补充资料中获知,2002年A公司发放的每股股利为5元,股票每股市价为40元;2002年B公司发放的每股股利为2元,股票每股市价为20元。预期A公司未来5年内股利恒定,在此以后转为正常增长,增长率为6%;预期B公司股利将持续增长,年增长率为4%,假定目前无风险收益率为8%,市场上所有股票的平均收益率为12%,A公司股票的β系数为2,B公司股票的β系数为1.5。
要求:
(1)通过计算股票价值并与股票市价相比较,判断两公司股票是否应当购买。
(2)若投资购买两种股票各100股,该投资组合的预期收益率为多少?
(3)该投资组合的综合β系数。
四、论述题
1.你认为一个企业发展到一定阶段时必须要实行股份制并且股票上市吗?为什么?
2.你认为现代企业财务管理目标应如何表述?为什么?影响因素有哪些?
3.你认为上市公司股利分配政策受那些因素影响,最佳的股利分配政策应该是哪一种?
五、案例分析题
案例11992年底荣事达公司总资产为1个亿,1993年初荣事达公司以固定资产306万元抵押借款2700万元,用于引进当时最为先进的日本三洋公司的洗衣机技术、设备,改善了企业硬件,使荣事达公司产品的市场占有份额迅速攀升,获得了初步成功。紧接着,荣事达公司在自身资产获利能力最强的时候,将股份的49%主动出让给港商詹培忠,从而获得资金1.04亿元。荣事达公司用这笔资金作为联营资本,与日本三洋公司等四家企业合资建立了合肥三洋荣事达电器有限责任公司,引来日方1个多亿资金,使公司资本在1993年和1994两年内翻了两番。
1996年,荣事达公司以1.55亿元的高价收购了先前出让给港商詹培忠的49%的股权,将其与美国美泰克公司、中国香港爱瑞公司以49%,49.5%和1.5%的比例合资,成立了六家企业,此举引入外资8200万美元,总注册资本13.4亿元人民币。
1998年,荣事达公司与合肥民营企业家姜茹合资组建荣事达电工有限责任公司,荣事达以信誉资本(占20%的股权)、设备、土地、厂房等出资总计2040万元,占公司股权比例的51%,姜茹以2000万元投资,占公司股权比例的49%。
荣事达公司的资本总额从1992年的1亿元,经过仅仅7年时间达到了1999年的33亿元,实现了令人惊叹的核裂变。
要求:试对荣事达公司资本运作过程进行分析。
案例2宏伟公司是一家从事IT产品开发的企业。由三位志同道合的朋友共同出资100万元,三人平均分配股权比例共同创立。企业发展初期,创始股东都以企业的长远发展为目标,关注企业的持续增长能力,所以,他们注重加大研发力度,不断开发新产品,这些措施有力的提高了企业的竞争力,使企业实现了营业收入的高速增长。在开始的几年间,销售业绩以每年60%的递增速度提升。然而,随着利润的不断快速增长,三位创始股东开始在收益分配上产生了分歧。股东王力、张伟倾向于分红,而股东赵勇则认为应将企业取得的利益用于扩大再生产,以提高企业的持续发展能力,实现长远利益的最大化。由此产生的矛盾不断升级,最终导致坚持企业长期发展的赵勇被迫退出,出让持有的1/3股份而离开企业。
但是,此结果引起了与企业有密切联系的广大供货商和分销商的不满,因为许多人的业务发展壮大都与宏伟公司密切相关,他们深信宏伟公司的持续增长能力将为他们带来更多的机会。于是,他们威胁如果赵勇离开企业,他们将断绝与企业的业务往来。面对这一情况,企业两位股东提出他们可以离开企业,条件是赵勇必须收购他们的股份。赵勇的长远发展战略需要较多投资,这样做将导致企业陷入没有资金维持生产的境地。这时,众多供应商和分销商伸出了援助之手,他们或者主动延长应收账款的期限,或者预付货款,最终使赵勇又重新回到了企业,成为公司的掌门人。
经历了股权风波后,宏伟公司在赵勇的领导下,不断加大投入,实现了企业规模化发展,在同行业中处于领先地位,企业的竞争力和价值不断提升。
思考题:
1.赵勇坚持企业长远发展,而其他股东要求更多分红,你认为赵勇的目标是否与股东财富最大化的目标相矛盾?
2.拥有控制权的大股东与供应商和客户等利益相关者之间的利益是否矛盾,如何协调?
3.像宏伟这样的公司,其所有权和经营权是合二为一的,这对企业的发展有什么利弊?
4.重要利益相关者能否对企业的控制权产生影响?
5.考虑一下前阶段段国美电器的黄光裕与陈晓之间是怎么回事,可不可以用我们财务管理目标理论解释一下?
案例3光明葡萄酒厂是生产葡萄酒的中型企业,该厂生产的葡萄酒酒香醇正,价格合理,长期以来供不应求。为了扩大生产能力,光明葡萄酒厂准备新建一条生产线。张华是该厂的会计师,主要负责筹资和投资工作。总会计师王伟要求张华搜集建设新生产线的有关资料,并对投资项目进行财务评价,以供厂领导决策考虑。张华经过十几天的调查研究,以下相关资料。
(1)投资新生产线需一次性投资1000万元,建设期1年,预计可使用10年,报废时无残值收入;按税法要求还生产线的折旧年限8年,使用直线法计提折旧,残值率10%。
(2)购置设备所需的资金通过银行筹措,借款期限为4年,每年年末支付利息100万元,第4年年末用随后利润内偿付本金;
(3)该生产线投入使用后,预计可使工厂第1-5年的销售收入每年增长1000万元。第6-10年的销售收入每年增长800万元,好用的人工和原材料等成本为收入的60%;
(4)生产线建设期满后,工厂还需垫支流动资金200万元;
(5)所得税率30%;
(6)银行借款的资金成本是10%。
请问:该厂的固定资产投资项目是否可行?
案例4中宏公司经常性地向友利公司购买原材料,友利公司开出的付款条件为“2/10,N/30”。某天,中宏公司的财务经理王洋查阅公司关于此项业务的会计账目,惊讶地发现,会计人员对此项交易的处理方式是,一般在收到货物后15天支付款项。当王洋询问记账的会计人员为什么不取得现金折扣时,负债该项交易的会计不假思索地回答道,“这一交易的资金成本仅为2%,而银行贷款成本却为12%,因此根本没有必要接受现金折扣。”针对这一案例对如下问题进行分析和回答:
(1)会计人员在财务概念上混淆了什么?
(2)丧失现金折扣的实际成本有多大?
(3)如果中宏公司无法获得银行贷款,而被迫使用商业信用资金(即利用推迟付款商业信用筹资方式),为降低年利息成本,你应向财务经理王洋提出何种建议?
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1、几许伤春春复暮。
TIME \@ "yy.M.d" 20.8.27 DATE \@ "M.d.yyyy" 8.27.2020 DATE \@ "HH:mm" 18:22 DATE \@ "HH:mm:ss" 18:22:13 DATE \@ "MMM-yy" Aug-20 DATE \@ "HH:mm" 18:22
2、杨柳清阴,偏碍游丝度。
TIME \@ "EEEE年O月A日" 二〇二〇年八月二十七日 TIME \@ "yyyy年M月d日星期W" 2020年8月27日星期四
3、天际小山桃叶步。白头花满湔裙处。
DATE \@ "HH:mm" 18:22 DATE \@ "M.d.yyyy" 8.27.2020 DATE \@ "HH:mm" 18:22 DATE \@ "M.d.yyyy" 8.27.2020 DATE \@ "HH:mm" 18:22 DATE \@ "HH:mm:ss" 18:22:13 DATE \@ "M.d.yyyy" 8.27.2020 DATE \@ "HH:mm" 18:22 DATE \@ "M.d.yyyy" 8.27.2020
4、帘影灯昏,心寄胡琴语。
DATE \@ "M.d.yyyy" 8.27.2020 DATE \@ "M.d.yyyy" 8.27.2020 DATE \@ "HH:mm" 18:22 DATE \@ "HH:mm" 18:22 DATE \@ "HH:mm:ss" 18:22:13 DATE \@ "HH:mm:ss" 18:22:13
5、淡妆多态,更的的、频回眄睐。
DATE \@ "MMMM yy" August 20 DATE \@ "dddd, MMMM d, yyyy" Thursday, August 27, 2020 DATE \@ "M/d/yyyy" 8/27/2020
6、便认得琴心先许,欲绾合欢双带。
TIME \@ "h时m分" 6时22分 TIME \@ "h时m分" 6时22分 DATE \@ "d-MMM-yy" 27-Aug-20 DATE \@ "M.d.yyyy" 8.27.2020
7、竟日微吟长短句。
TIME \@ "yy.M.d" 20.8.27 TIME \@ "yy.M.d" 20.8.27 TIME \@ "yy.M.d" 20.8.27。
TIME \@ "yyyy年M月d日星期W" 2020年8月27日星期四 TIME \@ "EEEE年O月A日" 二〇二〇年八月二十七日
8、不信芳春厌老人。老人几度送余春复暮。宫。
DATE \@ "HH:mm" 18:22 DATE \@ "HH:mm:ss" 18:22:13 DATE \@ "M.d.yyyy" 8.27.2020 DATE \@ "dddd, MMMM d, yyyy" Thursday, August 27, 2020
1、巧笑艳歌皆我意,恼花颠酒拚君瞋。
TIME \@ "yy.M.d" 20.8.27 DATE \@ "M.d.yyyy" 8.27.2020 DATE \@ "HH:mm" 18:22 DATE \@ "HH:mm:ss" 18:22:13 DATE \@ "MMM-yy" Aug-20 DATE \@ "HH:mm" 18:22
2、物情惟有醉中真。
TIME \@ "EEEE年O月A日" 二〇二〇年八月二十七日 TIME \@ "yyyy年M月d日星期W" 2020年8月27日星期四
3、塞下秋来风景异。
DATE \@ "HH:mm" 18:22 DATE \@ "M.d.yyyy" 8.27.2020 DATE \@ "HH:mm" 18:22 DATE \@ "M.d.yyyy" 8.27.2020 DATE \@ "HH:mm" 18:22 DATE \@ "HH:mm:ss" 18:22:13 DATE \@ "M.d.yyyy" 8.27.2020 DATE \@ "HH:mm" 18:22 DATE \@ "M.d.yyyy" 8.27.2020
4、四面边声连角起。
DATE \@ "M.d.yyyy" 8.27.2020 DATE \@ "M.d.yyyy" 8.27.2020 DATE \@ "HH:mm" 18:22 DATE \@ "HH:mm" 18:22 DATE \@ "HH:mm:ss" 18:22:13 DATE \@ "HH:mm:ss" 18:22:13
5、浊酒一杯家万里。
DATE \@ "MMMM yy" August 20 DATE \@ "dddd, MMMM d, yyyy" Thursday, August 27, 2020 DATE \@ "M/d/yyyy" 8/27/2020
6、燕然未勒归无计。
TIME \@ "h时m分" 6时22分 TIME \@ "h时m分" 6时22分 DATE \@ "d-MMM-yy" 27-Aug-20 DATE \@ "M.d.yyyy" 8.27.2020
7、羌管悠悠霜满地。
TIME \@ "yy.M.d" 20.8.27 TIME \@ "yy.M.d" 20.8.27 TIME \@ "yy.M.d" 20.8.27。
TIME \@ "yyyy年M月d日星期W" 2020年8月27日星期四 TIME \@ "EEEE年O月A日" 二〇二〇年八月二十七日
8、薄雾浓云愁永昼,瑞脑消金兽。
DATE \@ "HH:mm" 18:22 DATE \@ "HH:mm:ss" 18:22:13 DATE \@ "M.d.yyyy" 8.27.2020 DATE \@ "dddd, MMMM d, yyyy" Thursday, August 27, 2020
1、人不寐,将军白发征夫泪。
TIME \@ "yy.M.d" 20.8.27 DATE \@ "M.d.yyyy" 8.27.2020 DATE \@ "HH:mm" 18:22 DATE \@ "HH:mm:ss" 18:22:13 DATE \@ "MMM-yy" Aug-20 DATE \@ "HH:mm" 18:22
2、醉花阴·薄雾浓云愁永昼。
TIME \@ "EEEE年O月A日" 二〇二〇年八月二十七日 TIME \@ "yyyy年M月d日星期W" 2020年8月27日星期四
3、佳节又重阳,玉枕纱厨,半夜凉初透。
DATE \@ "HH:mm" 18:22 DATE \@ "M.d.yyyy" 8.27.2020 DATE \@ "HH:mm" 18:22 DATE \@ "M.d.yyyy" 8.27.2020 DATE \@ "HH:mm" 18:22 DATE \@ "HH:mm:ss" 18:22:13 DATE \@ "M.d.yyyy" 8.27.2020 DATE \@ "HH:mm" 18:22 DATE \@ "M.d.yyyy" 8.27.2020
4、寻寻觅觅,冷冷清清,凄凄惨惨戚戚。
DATE \@ "M.d.yyyy" 8.27.2020 DATE \@ "M.d.yyyy" 8.27.2020 DATE \@ "HH:mm" 18:22 DATE \@ "HH:mm" 18:22 DATE \@ "HH:mm:ss" 18:22:13 DATE \@ "HH:mm:ss" 18:22:13
5、赤壁怀古。
DATE \@ "MMMM yy" August 20 DATE \@ "dddd, MMMM d, yyyy" Thursday, August 27, 2020 DATE \@ "M/d/yyyy" 8/27/2020
6、大江东去,浪淘尽,千古风流人物。
TIME \@ "h时m分" 6时22分 TIME \@ "h时m分" 6时22分 DATE \@ "d-MMM-yy" 27-Aug-20 DATE \@ "M.d.yyyy" 8.27.2020
7、故垒西边,人道是,三国周郎赤壁。
TIME \@ "yy.M.d" 20.8.27 TIME \@ "yy.M.d" 20.8.27 TIME \@ "yy.M.d" 20.8.27。
TIME \@ "yyyy年M月d日星期W" 2020年8月27日星期四 TIME \@ "EEEE年O月A日" 二〇二〇年八月二十七日
8、寒蝉凄切,对长亭晚。
DATE \@ "HH:mm" 18:22 DATE \@ "HH:mm:ss" 18:22:13 DATE \@ "M.d.yyyy" 8.27.2020 DATE \@ "dddd, MMMM d, yyyy" Thursday, August 27, 2020
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