单位文秘网 2020-09-11 10:23:03 点击: 次
企业组织的三种形式1.从法律层面上划分即:个体业主制企业、合伙制企业和X公司制企业
2.现代X公司的基本类型①有限责任X公司②股份有限X公司③国有独资X公司股份有限X公司特点:①经批准,能够向社会发行股票募集资金。②所有权和运营权分离。③X公司的资本总额划分为等额股份,股份能够自由转让。④股东以其所认购的股份对X公司债务承担有限责任。
3.X公司和金融市场的关系1).从X公司的角度来见X公司的资金主要来源于俩个方面:其壹,投资者投入的资金,即股本;其二,债权人投入的资金,即负债.在市场经济条件下,资金都是X公司以信用方式从金融市场上取得的,X公司运营活动和金融市场有着密切联系2).从金融市场的角度来见市场的主要功能是有效配置资源。在金融市场上,市场的作用就是促成资金总是从盈余方向赤字方转移,而X公司是最大的资金需求方,也是最大的资金供应方。因此,X公司的投融资行为和金融市场的运行密切相关3)X公司和金融市场的关系用公式表示为:实物资产+金融资产=资本权益+金融负债
4.X公司金融的主要金融活动:投资决策,融资决策,股利决策5.X公司金融分析的基本工具:现值,必要报酬率,期权定价,风险和收益,财务决策和X公司价值,财务报表分析
6.资金时间价值有俩种形式:终值和现值。现值PV0:现值是指在壹定的利率条件下,未来某壹时间的壹定量资金当下的价值。终值FVn:是指在壹定的利率条件下,壹定量资金在未来某壹时间所具有的价值,即资金的本利和。
7.单项资产风险的衡量1)随机变量2)概率3)期望值4)方差5)标准6)标准差系数
8证券市场线SML1.证券市场线是表明单个风险证券或各种非有效证券的风险—收益关系的。当市场处于均衡中,任何壹种证券或证券组合所表示的点均落在证券市场线上。2.同样,整个证券市场的均衡关系,也能够用证券市场线表示出来,其线上的每壹个点都代表着不同系统风险的的证券。3.用公式表示为:E(ri)=rf+β(E(rm)–rf)即:资本资产定价模型9
.资本资产定价模型表明,壹项特定资产的期望报酬率取决于三个要素:1)货币时间价值。2)承担系统风险的回报3)系统风险的大小
10.CAPM模型研究的主要结论:1)证券风险可分为:可分散风险和不可分散风险。2)投资者可借助多样化投资方式消除可分散风险。3)投资者必须获得补偿才会去承担风险4)贝他系数能够衡量出该股票的市场风险。5)贝他系数是衡量股票风险的最佳方法
11.资本资产定价模型基本假设1)、投资决策是针对壹个确定的阶段而言的,其决策标准是使其预期效用最大化;2)、投资者以资产组合的预期收益率和标准差来评价资产组合;3)、投资者的预测具有同质性,即每个投资者对证券的预期收益、标准差和协方差都具有相同的估计;4)、投资者能够无风险利率Rf进行无限制的借贷;5)、所有资产都是完全可分的,投资者能够任何比例投资;6)、每个投资者都单独进行决策,个人的投资行为不可能影响到整个市场的价格;7)、市场处于均衡状态,无个人所得税,无交易成本,所有投资者都能够免费得到有价值的信息。
12.β系数的含义:贝塔系数是反映个别股票相对于平均风险股票变动程度的指标。它能够衡量个别股票的市场风险,而非X公司特有风险。β系数是表示某种单项证券变动相对于证券组合实际收益变化的敏感程度。是用单项证券收益的协方差和市场组合收益的方差的比率,即可得到该项资产的β系数。β系数的计算公式:β=δmi/δ2m=ρim×δi/δm式中:βi为第i种证券的β系数。β值可正可负,其绝对值越大,说明单项证券收益率的波动程度越高。当市场组合的β系数等于1时,反映所有风险资产的平均风险水平。β系数大于1,表明某风险资产的风险水平超过平均风险水平;β系数小于1,表明某风险资产的风险水平低于平均风险水平;β系数等于0,表明某风险资产不存在系统风险,而存在非系统风险,且通过分散化投资能予以化解。无风险资产的β系数等于0。
13.投资决策的项目类别:1)长期资本投资项目2)短期实物资产投资项目3)按照投资项目间的相互关系分类:独立项目,互斥项目,关联项目
14.现金流量的估算原则1融资现金流量不在现金流量分析范畴之内2使用现金流量而不是会计利润3只计税后现金流量4分析净营运成本的变化5只计增量现金流量6增量现金流量必须和折现率保持壹致.
15.现金流量的构成:初始现金流量,营业现金流量,终结现金流量
16.资本配置:是指在壹定资本总量限制下选择投资项目
17.资本预算:X公司发现、分析且确定长期资本投资项目的过程,又称为资本预算。
融资方式的概念:是指社会资金由盈余部门向赤字部门转移的形式、手段、途径和渠道。
18.内含报酬率和净现值法比较1)、内含报酬率隐含的假设条件是,以IRR进行在投资;而净现值法隐含的假设是以资本成本率进行再投资,后者更切合实际。2)、当现金流出现正负交错的情况是,内含报酬率会出现多个解,但净现值不会出现这种情况
19.不同寿命期的资本预算决策:有俩种方法:周期匹配和等价年度成本1)、周期匹配:(重置链)即假定能够将短期项目进行复制,直到拟选项目间寿命相同为止。决策方法:当周期匹配后,比较NPV即可。2)、等价年度成本指某项资产或者某项目在整个寿命期每年收到或支出的现金流量。决策方法:若收到现金流量,接受EAC大的项目;若支出现金流量,接受EAC小的项目。
20.资本成本的构成1)、从筹资人(X公司)的角度见,包括:用资费用:主要包括支付给股东的股利和支付给长期债权人的利息。表现为:负债资金→债务成本—长期债权人的利息股本资金→股权成本—股东的股利筹资费用:通常,筹资费用是在筹措资金是壹次支付的,在资金使用过程中不在发生,因此,作为筹资总额的减项壹次扣除,抵减筹资额。用资本成本率表示为:K=I或E/(P–F)2)从投资人的角度见,包括:(1)投资机会成本:它反映了资本的自然增值观念,是壹种贷币时间价值观念。既无风险报酬率。(2)和投资风险相适应的投资报酬率。投资人对某壹项目的投资如果带有壹定的风险,就必然要求投资回报率中带有风险补偿。风险补偿也称为风险溢价或风险报酬率。即:资本成本=投资机会成本+风险报酬率
21.资本成本的作用:壹)资本成本在X公司融资决策中的作用1、是限制融资总额的壹个重要因素2、是选择融资渠道的依据3、是选择融资方式的标准4、是确定最优资本结构所必须考虑的因素。二)资本成本在X公司投资决策中的作用1、在利用净现值进行投资决策时,常以资本成本作为贴现率;2、在利用内涵报酬率指标进行投资决策时,壹般以资本成本作为基准利率。三)X公司将资本成本作为衡量运营业绩的重要尺度
22.权益资本成本的主要成本项目包括:普通股资本成本,优先股资本成本,留存收益资本成本
23.本成本的决定因素壹)风险的类型及对资本成本的影响。由于:以X公司为投资对象划分,风险表现为市场风险和X公司特有风险);在X公司特有风险中又分为运营风险和融资风险,二者共同作用构成X公司的总风险。二)负债率对资本成本的影响。说明:债务资本成本<股权资本成本,表示为:Kd(1-T)<KsKd(1-T):表示将债务成本折为税后成本。即:X公司负债时实际负担的利息=利息×(1-所得税税率)Ks:表示股权资本成本。它总是大于债务资本成本的,这是由股东风险报酬率的大小所决定的。三)经济环境。其对资本成本的影响,主要反映在无风险报酬率的调整上。四)证券市场状况。影响的是证券投资者的风险,进而影响资本成本。是由证券的市场流动性和价格波动程度反映的。五)X公司的运营和财务状况。影响X公司的运营风险及融资风险的大小。六)筹资规模。X公司筹资规模和资本成本呈正比。
24.关于β值的决定因素1、商业周期。X公司业务对市场状况越敏感,贝塔值就会越大;周期性强的X公司股票β值较高。2、运营杠杆:在其他条件壹定的情况下,运营杠杆较高的X公司其β值较高。运营杠杆衡量的是X公司的运营风险的大小。运营杠杆:又称营业杠杆或营运杠杆,是指在存在固定成本的情况下,X公司息税前利润(EBIT)随销售量(Q)的变化而变化的程度。DOL=△EBIT/EBIT 运营杠杆系数的含义:运营杠杆系数的大小反映了X公司运营风险的高低,即在△Q/Q
固定成本不变的情况下,销售量越大,运营杠杆系数越小,运营风险也越小反之,运营风险越大。又称融资杠杆,是指由于负债运营,固定利息费用的存在,而导致股权收益(EPS)变化的幅度大于息税前利润变动幅度的现象。3.财务杠杆是指每股收益变动和息税前利润变动之比DFL=△EPS / EPS 财务杠杆系数的大小反映了X公司融资风险的大
小,即财务杠杆系数△EBIT/EBIT越大,融资风险越高,息税前利润的变动带来每股收益更大幅度的变动。当X公司发行在外的股份数既定时,可用税后净利(NP)代表每股收益
现代资本结构理论内源融资的特点:自主性,有限性,低成本性,低风险性
最优资本结构有三种判断标准:资本成本、X公司价值、净资产收益率
融资决策,是指X公司选择融资方式和确定每种融资方式下的融资量,进而构建壹定资本结构的行为。从本质上讲,融资决策就是确定资本结构的决策。
早期资本结构理论壹、净收入理论(净利理论)1、基本观点:资本结构和X公司价值“有关论”该理论认为:X公司价值或者说是股东财富不只是取决于X公司资产的盈利能力,即息税前利润水平,而是取决于由资产盈利能力和资本结构共同决定的归于股东的净收益之大小二、净运营收入理论(营业净利理论):基本观点—“无关论”。认为:X公司价值仅仅取决于X公司资产的获利能力,即息税前利润水平,而和X公司资本结构无关。三、传统折衷理论。基本观点:X公司利用财务杠杆在壹定程度内不会抵消利用债务资金的好处,因此会使加权平均资本成本下降,X公司价值上升即:债务增加对X公司价值提高有利,但必须适度。
25各种融资方式的特点。外源融资的特点:高效性限制性偿仍性高成本性高风险性。股权融资特征①筹集的资金形成X公司的股本;②股本是X公司对外举债的基础;③易稀释股东收益,引起控制权的分散。债务融资优点①融资资本成本较低。②不影响股东对X公司的控制权③具有财务杠杆作用(财务杠杆收益)④具有税盾效应⑤具有运营激励效应(从“代理成本理论”、“自由现金流量假说理论”予以解释)。缺点①需要按期仍本付息,提高了对现金流量的要求。②债务融资受到的限制条件较多,如:发行债券的数量和使用受到严格限制。③风险较高;举债的风险随负债率的提高而提高,且趋于加速。④当负债率达到或超过临界点时,举债融资带来财务危机成本和代理成本的增加普通股融资的正效应1)普通股没有固定到期日,是永久性资金来源2)普通股筹资没有固定的利息负担。3)普通股筹资实际上不存在偿付风险。4)利用普通股筹资能增加X公司的信用价值。5)普通股筹资比债券筹资更容易。缺点1)普通股筹资的资本成本较高。2)普通股的新股发行必然稀释原有股权,进而削弱原有股东对X公司的控制权。3)普通股的新股发行必然会稀释每股收益,损害原有股东的利益。4)利用普通股筹资,在X公司负债率不高的情况下,丧失了发挥财务杠杆作用的机会,从而降低了权益资本收益率,给原有股东利益带来较大损失。优先股的特征:和普通股相比,优先股仍体现为以下特征:1)能够减缓X公司普通股估价的下降2)不存在偿债压力3)优先股的资本成本低于普通股的资本成本4)能够提高X公司财务杠杆收益可转换债券融资的特点:1、和普通股股票相比可转换债券的优点①发行可转换债券比直接发行股票筹集的资本要多。②发行可转换债券,可缓解对现有股权的稀释程度。③发行可转换债券,可在资本结构中引进杠杆效应,从而改变股本收益率。④发行可转换债券,有利于改善发行X公司资本结构,增强其举债能力。2、和普通X公司债券相比可转换债券的优点1)可转换债券比普通X公司债券利率低,有利于降低X公司资本成本2)可转换债券的赎回条款的设计比普通债券自由度大3)可转换债券到期日设计比普通X公司债券灵活3.可转换债券的缺点1)有可能产生高资本成本2)有可能出现呆滞债券3)低资本成本优势有时间限制
26最优资本结构的影响因素1).资本成本:在壹定额度内,资本成本是负债率的反函数。2).融资风险:融资风险是负债率的正函数.可见,随着负债率的变化,融资成本和融资风险之间存在此消彼长的变动关系。3).X公司价值基本模型:V=EBIT(1-T)/Kan资本结构、资本成本和X公司价值之间的具有密切的关系4).行业效应5).X公司运营环境和经济周期状况6).金融机构(或信用评定机构)的态度7).税收和利率8).资产担保价值9).未来收益能力和稳定性10).管理者的风险控制能力
单利终值(用FVn表示)由于:FVn=PV0+I=PV0+PV0×i×n=PV0×(1+i.n)
单利现值(用PV0表示)PV0=FVn/(1+i.n)
27X公司融资决策方法,实质上就是最优资本结构的确定方法。体方法有:1、每股收益无差异点法(BEIT-EPS)概念:所谓每股收益无差异点,是指每股收益(EPS)不受融资方式影响的盈利水平。即负债融资和股票融资能产生同样大小的每股收益的息税前利润EBIT)。计算方法(1)计算每股收益(EPS)的公式如下:
2、资本成本确定法(Ka)是指在拟定的若干个
备选融资案中,通过计算各个融资方案的资本成
本,从中选择加权平均资本成本最低的为最优融资
方案的壹种融资决策方法。1)边际资本成本比较法2)加权资本成本比较法3、X公司价值确定法(V)是指以X公司价值的大小为标准测算判断X公司最优资本结构的方法。(1)基本计算方法:V=E+D其中:假设负债的市场价值就等于其面值D;股票的市场价值计算公式为:E=(EBIT–I)(1-T)/Ke其中:I为负债利息,I=Kd×D;T为所得税税率;Ke采用资本资产定价模型加以确定即:Ke=Rf+(Rm-Rf).β(2)X公司资本成本用加权平均资本成本计算:Ka=(D/V)(1-T)Kd+(E/V)Ke
计算:复利终值计算公式为:FVn=C0×(1+r)t FVIFr,t
普通年金终值的计算。FVn=C×{(1+r)t-1}/r(1+r)t-1}/r简略表示为:FVIFAr,t
年金现值。计算公式为:PV0=C.{1-(1+r)-t}/r{1-(1+r)-t}/r简略表示为:PVIFAr,t
先付年金(1)先付年金终值(用FVn表示),计算公式有俩种方法:
其壹:先付年金由于支付发生在期初,即:FVn=C×(FVIFAi,n)×(1+i)
其二,通过将先付年金终值换算为普通年金终值的计算方式,
即:FVn=C×(FVIFAi,n+1-1)
2)先付年金现值的计算
其壹:即付年金由于支付发生在期初,PV0=C×(PVIFAi,n)×(1+i)
其二,可在普通年金现值的基础上,在期数上要减1,而系数要加1来求得。
即:PV0=C×(PVIFAi,n-1+1)递延年金终值的计算计算方法和普通年金终值的相同递延年金现值的计算计算方法有俩种:
第壹种方法:PV0=C×PVIFAi,n×PVIFi,m
第二种方法:PV0=C×PVIFAi,m+n-C×PVIFAi,m
永续年金现值计算公式为:PV0=C/r
永续增长年金现值。计算公式为:式中:r>g
T
t
t
t
t
t
r
CF
PV
1
0
)
1
(
证券的基本估价模型
债券价值的含义及基本估价模型:
股票股价基本估价模型:
单项资产风险的衡量1)方差P992)标准差系数V=δ/E(rt)
投资组合风险的衡量——协方差和相关系数
1)协方差(δab)其计算公式见P100(7-2)当协方差大于零,投资组合的风险将高于为零时的风险,呈正向变动;当协方差小于零,投资组合的风险加壹个负值,则低于为零时的风险,呈反向变动。当协方差为零,投资组合项目变动不相关。
2)相关系数(ρAB)计算公式:ρAB=σab/δaδb
当ρAB=1时,完全正相关,其投资组合风险等于这俩种项目各自风险的线性组合,组合风险较大。当ρAB=-1时,完全负相关,其投资组合风险是单个项目风险的加权差额,它比俩个项目中最小风险者的风险仍小。当ρAB=0时,不相关,俩种项目之间相互独立,其投资组合风险小于这俩种项目单独风险的线性组合,组合风险较小。
壹、净现值法
净现值(NPV)是指投资项目未来各年现金流入量的现值之和减去现金流出量的现值(净投资额)后的差额。计算公式为:
NPV=未来现金流入量现值–初始投资额
1)、若NPV为正数(NPV>0),说明该项目的投资收益率
大于预定贴现率。决策结果:该方案可取。2)、若NPV为零(NPV=0),说
明该项目的投资收益率等于预定贴现率。决策结果:尚需斟酌。要考虑内涵收益率的高低3)、若NPV为负数(NPV<0),说明该项目的投资收益率小于预定贴现率。
决策结果:该方案不可取。
二、盈利指数法(PI)
盈利指数法(PI),又称现值指数或净现值率(NPVR)。是指将未来现金流量现值规模化的指标,它能衡量每壹单位投资额所能获得的净现值的大小。
PI=未来现金流量现值/初始投资现值
=1+(净现值/初始投资现值)
=1+(NPV/C0)
三、内部收益率(IRR),也称内涵报酬率。是指使投资项目的未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值时的贴现率。即净现值等于零时的贴现率。
当每年的Ct相等时
(1)计算年金现值系数;
年金现值系数=初始投资额/每年的Ct值
(2)查年金现值系数表,在期数相同的情况下,查找和此相近的俩个值。
(3)确认和俩个近似值相对应的贴现率。
且根据贴现率计算求得的净现值(NPV),采用插值法计算出该项目的IRR。
插值法的计算公式为:
IRR=R1+(R2-R1)×NPV1/(NPV1–NPV2)
当每年的Ct不相等时
采用逐次测试法和插值法计算。
(1)用不同的贴现率逐次计算投资项目的NPV值,直到NPV值为零为止。
这时所采用的贴现率就是该项目的IRR值。
(2)若NPV≠0,则求出使NPV值由正变负的俩个相邻的贴现率。
(3)采用插值法计算出IRR值。
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1、
1、鸣筝金粟柱,素手玉房前。
TIME \@ "yy.M.d" 20.6.29 DATE \@ "M.d.yyyy" 6.29.2020 DATE \@ "HH:mm" 12:46 DATE \@ "HH:mm:ss" 12:46:27 DATE \@ "MMM-yy" Jun-20 DATE \@ "HH:mm" 12:46
2、宫中艳丽的花儿在寂寞寥落中开放。
TIME \@ "EEEE年O月A日" 二〇二〇年六月二十九日 TIME \@ "yyyy年M月d日星期W" 2020年6月29日星期一
3、幸存的几个满头白发的宫女。
DATE \@ "HH:mm" 12:46 DATE \@ "M.d.yyyy" 6.29.2020 DATE \@ "HH:mm" 12:46 DATE \@ "M.d.yyyy" 6.29.2020 DATE \@ "HH:mm" 12:46 DATE \@ "HH:mm:ss" 12:46:27 DATE \@ "M.d.yyyy" 6.29.2020 DATE \@ "HH:mm" 12:46 DATE \@ "M.d.yyyy" 6.29.2020
4、闲坐无事只能谈论着玄宗轶事。
DATE \@ "M.d.yyyy" 6.29.2020 DATE \@ "M.d.yyyy" 6.29.2020 DATE \@ "HH:mm" 12:46 DATE \@ "HH:mm" 12:46 DATE \@ "HH:mm:ss" 12:46:27 DATE \@ "HH:mm:ss" 12:46:27
5、皇帝在京城之外的宫殿。
DATE \@ "MMMM yy" June 20 DATE \@ "dddd, MMMM d, yyyy" Monday, June 29, 2020 DATE \@ "M/d/yyyy" 6/29/2020
6、这里指当时东都洛阳的皇帝行宫上阳宫。
TIME \@ "h时m分" 12时46分 TIME \@ "h时m分" 12时46分 DATE \@ "d-MMM-yy" 29-Jun-20 DATE \@ "M.d.yyyy" 6.29.2020
7、行宫里的花。
TIME \@ "yy.M.d" 20.6.29 TIME \@ "yy.M.d" 20.6.29 TIME \@ "yy.M.d" 20.6.29。
TIME \@ "yyyy年M月d日星期W" 2020年6月29日星期一 TIME \@ "EEEE年O月A日" 二〇二〇年六月二十九日
8、一些宫女天宝末年被“潜配”到上阳宫。
DATE \@ "HH:mm" 12:46 DATE \@ "HH:mm:ss" 12:46:27 DATE \@ "M.d.yyyy" 6.29.2020 DATE \@ "dddd, MMMM d, yyyy" Monday, June 29, 2020
1、在这冷宫里一闭四十多年。
TIME \@ "yy.M.d" 20.6.29 DATE \@ "M.d.yyyy" 6.29.2020 DATE \@ "HH:mm" 12:46 DATE \@ "HH:mm:ss" 12:46:27 DATE \@ "MMM-yy" Jun-20 DATE \@ "HH:mm" 12:46
2、成了白发宫人。
TIME \@ "EEEE年O月A日" 二〇二〇年六月二十九日 TIME \@ "yyyy年M月d日星期W" 2020年6月29日星期一
3、白日依山尽。
DATE \@ "HH:mm" 12:46 DATE \@ "M.d.yyyy" 6.29.2020 DATE \@ "HH:mm" 12:46 DATE \@ "M.d.yyyy" 6.29.2020 DATE \@ "HH:mm" 12:46 DATE \@ "HH:mm:ss" 12:46:27 DATE \@ "M.d.yyyy" 6.29.2020 DATE \@ "HH:mm" 12:46 DATE \@ "M.d.yyyy" 6.29.2020
4、黄河入海流。
DATE \@ "M.d.yyyy" 6.29.2020 DATE \@ "M.d.yyyy" 6.29.2020 DATE \@ "HH:mm" 12:46 DATE \@ "HH:mm" 12:46 DATE \@ "HH:mm:ss" 12:46:27 DATE \@ "HH:mm:ss" 12:46:27
5、欲穷千里目。
DATE \@ "MMMM yy" June 20 DATE \@ "dddd, MMMM d, yyyy" Monday, June 29, 2020 DATE \@ "M/d/yyyy" 6/29/2020
6、夕阳依傍着山峦慢慢沉落。
TIME \@ "h时m分" 12时46分 TIME \@ "h时m分" 12时46分 DATE \@ "d-MMM-yy" 29-Jun-20 DATE \@ "M.d.yyyy" 6.29.2020
7、滔滔黄河朝着大海汹涌奔流。
TIME \@ "yy.M.d" 20.6.29 TIME \@ "yy.M.d" 20.6.29 TIME \@ "yy.M.d" 20.6.29。
TIME \@ "yyyy年M月d日星期W" 2020年6月29日星期一 TIME \@ "EEEE年O月A日" 二〇二〇年六月二十九日
8、想要看到千里之外的风光。
DATE \@ "HH:mm" 12:46 DATE \@ "HH:mm:ss" 12:46:27 DATE \@ "M.d.yyyy" 6.29.2020 DATE \@ "dddd, MMMM d, yyyy" Monday, June 29, 2020
1、那就要再登上更高的一层城楼。
TIME \@ "yy.M.d" 20.6.29 DATE \@ "M.d.yyyy" 6.29.2020 DATE \@ "HH:mm" 12:46 DATE \@ "HH:mm:ss" 12:46:27 DATE \@ "MMM-yy" Jun-20 DATE \@ "HH:mm" 12:46
2、旧址在山西永济县。
TIME \@ "EEEE年O月A日" 二〇二〇年六月二十九日 TIME \@ "yyyy年M月d日星期W" 2020年6月29日星期一
3、楼高三层,前对中条山。
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4、下临黄河。传说常有鹳雀在此停留。
DATE \@ "M.d.yyyy" 6.29.2020 DATE \@ "M.d.yyyy" 6.29.2020 DATE \@ "HH:mm" 12:46 DATE \@ "HH:mm" 12:46 DATE \@ "HH:mm:ss" 12:46:27 DATE \@ "HH:mm:ss" 12:46:27
5、故有此名。
DATE \@ "MMMM yy" June 20 DATE \@ "dddd, MMMM d, yyyy" Monday, June 29, 2020 DATE \@ "M/d/yyyy" 6/29/2020
6、消失。
这句话是说太阳依傍山峦沉落。
TIME \@ "h时m分" 12时46分 TIME \@ "h时m分" 12时46分 DATE \@ "d-MMM-yy" 29-Jun-20 DATE \@ "M.d.yyyy" 6.29.2020
7、想要得到某种东西或达到某种目的的愿望。
TIME \@ "yy.M.d" 20.6.29 TIME \@ "yy.M.d" 20.6.29 TIME \@ "yy.M.d" 20.6.29。
TIME \@ "yyyy年M月d日星期W" 2020年6月29日星期一 TIME \@ "EEEE年O月A日" 二〇二〇年六月二十九日
8、但也有希望、想要的意思。
DATE \@ "HH:mm" 12:46 DATE \@ "HH:mm:ss" 12:46:27 DATE \@ "M.d.yyyy" 6.29.2020 DATE \@ "dddd, MMMM d, yyyy" Monday, June 29, 2020
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